与其他一些支柱产业(如汽车制造)不同，相对少量的风险投资可有效地发展大批具有自主知识产权的集成电路品牌公司。过去投资界有一个偏见，认为因整个集成电路产业需大量投资，所以风险投资很难发挥作用。事实上，美国的风险投资热是从20世纪80年代末开始的。到2002 年，有65家芯片设计公司上市，市值超过2000亿美元。而在1990年芯片设计上市公司只有7家，市值16亿美元，可见风险投资资本的重要性。
通过风险投资发展有自主知识产权的集成电路产业在我国台湾省也有成功的先例。台湾省2002年有风险投资公司206家，历年总投资为34 亿美元，这些资本主要投入半导体资讯领域(60%)。诸多由风险投资设立的集成电路公司已成功上市，如旺宏、华邦、矽统、和勤及智邦等。其中，由建邦创投投资设立的旺宏是目前台湾最大的一家有能力开发自主知识产权的系列芯片产品(非代工)的公司，每年取得300多个美国专利，年销售收入近10亿美元。另一家公司合邦电子，从事音响芯片设计， 6年前引入投资近3百万美元，公司目前(2003年)市值超过1亿美元，200 2 年的销售额为1亿台币。
祖国大陆通过风险投资发展有自主知识产权的集成电路设计公司的条件正在逐步成熟。从市场需求来看，未来 5年我们将保持平均42%的强劲增长率，至2010有望成为全球第二大半导体市场。但目前国内市场芯片需求中仅有 15%产自内地。从项目来源及人才来看，近年来大批留学生归国创业、归国服务，促进了我国集成电路产业的创业热。
以集成电路设计领域为例，我国目前的创业团队大致可分为三类：第一类是本土培养，已有一定创业经历的团队，他们主要服务于技术含量较低的低端市场，但有较丰富的市场资源。第二类是由负责国家攻关项目的集成电路科研机构衍生出的创业团队，他们有一定的技术基础和较强的政府资源，但产业化规模发展多受到单位体制等因素制约。第三类是以留学生为主的创业团队，他们于20世纪80年代到海外求学，毕业后曾就业于行业内的大型跨国公司、领先科研机构和各种高科技公司，回国后带回了丰富的研发、产业化、创业经验和渊博的知识。
据中国半导体协会统计，目前我国有芯片设计公司(截止到2002年 10月)389家(不包括台湾省)，其中四分之三是近两年来设立的，这些公司大多数缺少资金、IP和研发人才。在这些公司中，销售额超过1亿元人民币的公司只有5家。缺少风险投资量是大多数设计公司发展的瓶颈。
活跃在IC领域的风险投资
自2000年以来，随着我国政府出台了一系列支持微电子产业的政策，以及中芯、宏力几家代工厂的建设开工，海内外的风险投资商开始关注我国市场，并开始投入。
2001年，国际知名的风险投资商，如高盛、汉鼎、华登、新加坡政府投资有限公司等出资2亿多美元，投入我国芯片代工厂，这些资本占了当年我国内地风险资本的一半以上。
同年，专门投资微电子领域的时代创投和翱科分别进驻上海和深圳，并带动了一批海内外投资公司介入微电子领域，特别是IC设计领域。目前活跃在该领域的其他风险投资公司还有上海创投、联想创投、上海联创IDG、深圳创新投、华登国际、龙科、怡和、普迅、宏基、Intel Capital、祥峰、高盛、汉鼎、汉世纪、招商富鑫等等。
而由风险投资设立的公司有两个特点：一是组合投资较多。目前大多数投资公司对微电子行业不太熟悉，因此为了减少投资风险及管理成本，均采用组合配投的方式。如上海芯华半导体公司就吸引了时代创投、汉世纪、启峰等几家风险投资公司5000万元人民币的组合投资。二是以留学人员团队为主，如北京的中星微电子、上海的鼎芯半导体。
海外投资仍有瓶颈
政府须通过资金和政策引导境外及民间资本介入我国的集成电路行业。目前海外机构投资人对我国内地的风险投资有着浓厚的兴趣，但大都持观望态度，且不愿将资金转入国内账户。
造成这一现象的主要原因有三点：一是外汇管制政策限制投资回报出境。二是法律法规不完善，如《基金法》尚未出台，风险投资无法律保障；税收不合理，基金公司需像生产型企业一样，既交纳增值税又交纳收入所得税。三是退出机制不健全。民营企业家踊跃涉足高科技投资，但不愿将资金委托给他人管理。
管理模式各不相同
我国政府目前的风险投资基金有四种管理模式。第一种是政府基金 (投资)公司自建管理团队管理资金，管理人员系“自己人”，但管理难于与国际接轨；政府干预过多；奖惩机制不明。第二种是与合资方组建公司。第三种是上市公司设立的投资公司，由于受上市公司股价的压力，这类公司往往追求短期回报，并没有真正介入以中、长期投资为主的风 险投资领域。它们虽有整合互补资源的潜力，但责、权、利不明，各方合作困难。第四种是委托管理的创投基金。这种做法符合风险投资规范化、专业化操作的要求，也便于吸引外资与民间资金参与投资。但在实际操作中，政府基金公司仍有意无意的介入其管理，且国际化的专业管理团队很难找。
如何吸引风险投资
首先，政府引导、鼓励民间资本进入风险资本市场。
国家有关部门应尽快出台与基金投资相关的法律及政策，特别是奖励投资政策，如我国台湾省为振兴电子工业，在20世纪70年代推出的投资抵减税政策，即投资相关工业领域(包括风险基金)的资金中的20%可直接从投资公司或个人未来5年的所得税中抵减，这一政策直接吸引了大量社会资金进入风险投资领域。目前我国台湾省风险投资资本中，行政管理部门的资本只占2%，而大多来自企业及投资、保险公司，其中个人投资占了19%。建议在微电子产业集中的京、沪、深等地，政府设立微电子产业引导创业基金。目前，北京市政府正在发起这一基金，并鼓励海内外民间资本参与，来扩大资本额。
其次，由政府来建设集成电路设计平台。
IC设计公司建设IP库及设计平台需要大量资金。如果每家公司都要自己建平台，势必给投资者造成巨大负担。因此由政府作为中立方来建立平台，租用IP库，并选择中立平台管理公司来经营可以一劳多益。北方微电子产业基地去年在中关村设立的北京集成电路设计中心及平台就是一个例子，该平台可服务于几十家设计公司，同时也对技术人员进行培训。这些措施大大减少了风险投资商的成本及风险。
第三，重视企业的重组与兼并。
目前我国大陆的389家IC设计公司，2001年总销售额为11亿元人民币(CCID)，大多数公司缺少资金，无能力获得IP及相关人才，市场开拓力度也不够。要做大、做强，必须靠重组与兼并。可吸引海外风险投资基金来参与这一整合。
小资料
风险投资
风险投资是指由专业投资人提供给快速成长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。
风险投资通过购买股权、提供贷款或既购买股权又提供贷款的方式进入这些企业。
风险投资的来源各不相同。在美国，在全部风险投资中年金比重占了46%；其次是国外资金、捐赠和公共基金以及大公司产业资金，分别占14%、12%和11%；个人和家庭资金占的比重大幅下降，只占到了8%。
与美国不同，欧洲国家的风险投资主要来源于银行、保险公司和年金，分别占全部风险投资的31%、14% 和13%。其中，银行是欧洲风险投资最主要的来源，而个人和家庭资金只占到2%。而在日本，风险投资主要来源于金融机构和大公司资金，分别占36%和37%；其次是国外资金和证券公司资金，各占10%，而个人与家庭资金也只到7 %。
链接一
中国风险投资现状
2002年中国内地风险投资总额为3.91亿美元，因受全球经济不景气，特别是科技股下滑的影响，比2 001年减少了28%。在这一投资总额中，海外资金占三分之二，内地占三分之一，约1.28亿美元，而民间风险投 资商的投资总额不到内地风险投资总额的20%。
按行业分，2002年接受风险投资量最大的为电信业，共1.49亿美元，占38%，芯片业共获7750 万美元，为第二大投资领域。
从地区分布来看，吸引风险投资资本最多的均为经济较发达、吸引外资条件较优的沿海地区，特别是科技人才、项目集中的京、沪、深三地，而北京吸引到的风险资本是上海的三倍。
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