东易日盛获得新加坡瑞胜3000万美元投资、家得宝1亿美元收购家世界、凯雷斥资2750万美元入股安信地板……去年一段时间，融资、并购成了家居圈的关键词，被人们看作是作坊式工厂发展壮大起来的家居建材企业，正在得到国际资本市场的青睐，一个土得掉渣的行业突然间成了投资人眼中的“香饽饽”。

　　投资新宠

　　连续三年，中国家居消费市场平均增幅超过30%，年产值6000个亿，中国巨大的市场吸引了各路资本下注“豪赌”。谈及融资，居然之家总经理汪林朋颇有感慨，他告诉AVCJ：“在居然之家任职8年，前5年没人理我，后3年我对谈资本合作的人应接不暇。” 当我们站在2007年的起点上回顾2006年家居界大事之时，发现家居业仿佛一夜之间成了资本热捧的焦点。

　　渣打银行直接投资大中华区总裁陈凡认为，中国的家居业高速发展了十几年，增长势头强劲，可以说是传统产业中的朝阳产业，被资本市场看好，而且已经有投资机构开始进入这个资本的处女地。“很多基金从以前只看中IT或生物制药这些领域，现在转向传统型企业，跟家居生活有关的建材类企业在未来几年应是一个投资热点。”东易日盛董事长陈辉表示

　　以科宝博洛尼为例2005年6月，这家从事高档家居产品生产的企业，获得了联想弘毅6000万元人民币的投资的同时，还获得高盛、淡马锡和新鸿基等基金的青睐。连向来追逐IT概念的创业投资，也频频向家居建材行业相关的网站抛“橄榄枝”，家居易站、家宝网、居泰隆等先后拿到数百万美元，为其二次创业或转型打下了资本基础。

　　去年早些时候，家居易站获得美国中经合集团200万美元投资，其董事总经理张颖在回答“为什么看好家居建材网站”时表示，2005年，全球第二大零售商家Home Depot，有10%的业务即80亿美元的销售额是通过网上交易实现的，中国也十分具备这种消费潜力和市场潜力。他还举例说，家居易站的每单交易金额都在1000元以上。因此，对于家居电子商务的运营模式很有信心。

　　资本介入是开始

　　据统计，国内家居建材行业中目前有30%处于亏损状态，60%在死亡的边缘挣扎，只有个别公司盈利。国际资本的注入，对家居业资源整合无疑是个利好消息。而融资时代的到来，并不代表所有的人日子都将好过起来。相反在资本的推动下，快鱼吃慢鱼，大鱼吃小鱼，品牌企业“强者更强”已是不争的事实。

　　“每个行业中只有领头羊才会受到国际资本的青睐，通过行业发展再加上资本的进入，经过一番洗牌，一些小的没有规模优势的企业慢慢无法生存，呈现规模经济的势头，而规模经济必须依赖资本的介入，才可以形成相对的集中。”陈辉并不认为自己获得融资就代表整个家装行业的美好前景。他进一步认为，今后能在家装领域胜出的企业，将是那些具有完整产业链、有国际资本介入、以优质设计为龙头的家居集团，未来5到10年，可能会出现真正的全国性甚至国际性的大企业。

　　红杉资本中国基金董事周逵表示，融资带给企业的不光是钱，更应该是其所带来的先进的管理方法和手段、资讯、人才，投资基金进来之后，它以国际性的视野、国际性的角度来对企业提出要求和建议，包括人才队伍的培养、财务的结构、投资决策水平，都会帮助企业有一个很大的提高。

　　据悉，居然之家、东易日盛、上海安信地板正在运筹上市，上市也成为诸多家居建材企业的梦想。业内人士指出，中国的家居建材企业绝大多数是民营企业，缺乏和资本合作的经验，缺少利用资本市场这个经济杠杆的想法，而这方面，需要一批第一个吃螃蟹的企业去带动。“家居建材企业是中国上升速度非常快的一个行业，去年有很多资本，不管私募基金还是国内外的交易所都在关注这类企业”，纳斯达克证交所中国区首席代表Lawrence Pan对AVCJ表示。

　　融资上市之痒

　　AVCJ在采访中发现，面对汹涌的资本大潮，中国企业表现出来的除了兴奋，更多的还有茫然和望洋兴叹。是否要拿这笔钱？如何才能拿到钱？拿这笔钱去做什么？当问及更多融资的实质计划时，更多的企业表现出的却是不知所措。

　　近两年，国内家居建材业得到国际资本市场的频频示好，但合作的实质进展缓慢，且迟迟未果。枫谷投资（MapleValley Investments）合伙人曾玉认为，家居建材行业的企业家要么没有找到资本的道路，要么是企业家找到融资的渠道和方向以后，自己没有一个可行的办法，亦或是由于企业家的角色是一个企业管理的核心，自己的高管队伍也没有合适的人才跟资本的对接。

　　对此，汪林朋的态度显然是十分得冷静。他奉劝同仁：如果自己不够强大，主动找投资银行，那是空手套资本的白日梦，做都不要做。高盛、摩根斯丹利都是些精明人，跟他们打交道要看看自己的水平够不够。一位不愿具名的投资人则一针见血的指出，“要融资，就意味着必须公开财务，这对于民营公司唱主角的家居建材行业来说，是很难走出的一步！”

　　融资上市是否将成为未来家居建材企业做大做强的必然选择？融资上市是否是一把双刃剑？成为2007年留给家居建材行业和众多创投机构的一个思考。

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