分析人士指出，公司负债率已达74.21%，急需解决融资渠道问题

　　就在茂业国际（00848.HK）宣布重新启动香港上市进程的同时，总部位于深圳的另一百货巨头天虹商场股份有限公司（下称“天虹商场”）也在内地资本市场发动筹备已久的上市计划。

　　中国证监会发审委日前发布公告称，将于25日召开2008年第65次、66次发审委工作会议，审核天虹商场等五家公司的首发申请。如果进展顺利，天虹商场将在深圳证券交易所挂牌上市。

　　根据天虹商场《首次公开发行股票招股说明书（上会稿）》透露，公司本次计划发行数量不超过8380万股，占发行后总股本的比例不超过25.1%，募集资金总额约为22亿元。天虹商场发行前每股净资产为2.19元/股。

　　《第一财经日报》记者调查获悉，作为深圳百货两强之一，天虹商场发起人为五名股东，分别是中航科技深圳公司、五龙贸易有限公司、奥尔、可来、康达特，其中中航科技总公司的全资附属企业中航科技深圳公司以46.611%持有最大股份。

　　截至2007年12月31日，天虹商场先后在深圳、南昌、厦门、东莞、惠州、嘉兴和福州等地开设了28家直营连锁百货商场，其中公司在深圳地区开设的商场数量达到18家；此外，公司还以特许经营方式管理1家商场（即深圳市的梅林天虹商场）。

　　2007年公司营业收入达到55亿元，营业利润为3.45亿元，净资产收益率为55.95%。

　　有不愿透露姓名的证券分析人士表示，天虹商场在深圳的商场数量，占公司整体比例的64%，2005~2007年，来自深圳地区的营业收入近80%。为减少单一地区零售需求可能出现的波动并减低风险，公司近年来加快跨区域发展速度。不过值得注意的是，从资产结构来看，天虹商场目前自有资本较少，流动负债金额较大，资产负债率已达74.21%，急需解决融资渠道问题。

　　按照天虹商场招股说明书披露，该公司计划2008-2009年拟每年新开14家门店，在2010年底之前拥有不少于50家连锁百货店。

　　据悉，本次IPO融资所得，其中8.4亿元将用于开设12家新商场项目，其中6亿元将用来收购东莞愉景东方威尼斯广场项目。