上市计划开启

    刘文旭说，禾邦药业上市的愿望由来已久。为了加强公司上市工作的组织协调工作，他们已于去年7月28日成立了上市工作办公室。按照《公司法》与《证券法》等相关规定，现在公司已经由国金证券进行上市辅导。

    “我们认为，作为从一家民营企业转制过来的禾邦集团对于建立符合现代企业制度要求的公司治理结构不仅必要，而且十分迫切。”刘文旭说，禾邦集团虽然已经发展成为一家拥有11家子公司的四川省高新技术企业、四川省“小巨人”企业、四川省重点扶持上市企业、资阳市重点企业和资阳市农业产业化重点龙头企业，但按照现代企业制度的要求仍有一定的差距，还需要“补课”。

    据悉，对禾邦药业上市辅导的主要内容包括：组织由企业的董事、监事、高级管理人员、持有5％以上（含5％）股份的股东（或其法定代表人）参加的，有关发行上市法律法规、上市公司规范运作和其他证券基础知识的学习、培训；督促企业按照有关规定初步建立符合现代企业制度要求的公司治理结构、规范运作，包括制定符合上市要求的公司章程，规范公司组织结构，完善内部决策和控制制度以及激励约束机制，健全公司财务会计制度等等。

    同时，国金证券还将督促其实现独立运作，做到业务、资产、人员、财务、机构独立完整，主营业务突出，形成核心竞争力；督促企业规范与控股股东及其他关联方的关系，妥善处理同业竞争和关联交易问题，建立规范的关联交易决策制度；督促企业形成明确的业务发展目标和未来发展计划，制定可行的募股资金投向及其它投资项目的规划。

    “辅导期为一年，今年底完成全部辅导任务。”刘文旭向记者透露，“明年初将正式向中国证监会提出在中小企业板上市的申请，首次发行1亿股。”

    有业内人士认为，虽然中小企业板块已经推出了近4年时间，但截至目前，四川企业在中小企业板上市的只有海特高新、高金食品和成飞集成三家企业，与占全省GDP的比重达49.8%，对GDP的贡献率为70.4%的四川众多中小企业难以匹配，其从资本市场上获得的直接融资与四川中小企业巨大的融资需求相比无异于“杯水车薪”。因此，包括禾邦药业在内的四川中小企业，应该积极争取现身于资本市场,这不仅是企业自身发展的需要，同时也是政府的要求。

    上市融资用来“种药”和“养猪”

    据刘文旭介绍，准备在中小企业板首次发行1亿股，用于打造“原生态中药示范基地”和100个养殖合作社。相关资料显示，禾邦药业是一家致力于民族医药为基础，以技术研发创新为核心的医药类科技型企业。公司占地300余亩，厂房建筑面积6.3万㎡，总资产4亿元。此前，公司收购了内江医药行业中的最大一家国有企业——内江制药四厂。目前，公司拥有固体（含滴丸、软胶囊）、液体、外用等21个剂型及其生产线，涵盖了除小针剂以外的所有现代中成药生产剂型，中成药生产设计能力为每年200万件，公司还拥有较大的中药提取能力和年产4000吨的饮片加工生产能力，是四川省产量最大的中成药生产企业。目前公司拥有从中药材种植到药品研发生产、经营较为完整的产业链。

    禾邦药业结合新农村建设和农业产业化，拟发展中药材种植专合社100-200个，实现种植面积5万亩以上，打造全国最大的半夏、红花、栀子等中药材种植基地。目前公司在雁江区、安岳县及甘孜州建有大黄、半夏、白芷等中药材GAP种植基地近30000亩，实施“公司＋基地＋农户”的“三位一体”农业产业化模式；拟通过与四川大学、成都中医药大学、川师大、四川省农科院的合作，完成红花GAP种植基地建立和申报，争取红花原产地认证，完成“禾邦红花”、“禾邦栀子”的申报和认证；完成中药材原产地保护；引进贵系中药材及其深加工，打造四川省最大的中药材深加工基地；配套建设中药材加工基地、药博园和工业园等大型项目，争取早日成为四川中医药产业的大企业大集团。

    2007年，禾邦药业中成药年产量达120万余件，占全国总产量的2.3％，实现工业总产值6.8亿元，销售收入5.6亿元，实现利税3800万元，实缴国、地两税2621万。力争2008年实现销售收入10亿元，将禾邦集团建设成为一个健康持续、和谐发展的现代化大型医药上市公司。

    “从去年以来不断上涨的猪肉价格中，我们发现了养殖业中的巨大商机，因此，集团拟成立100个养殖合作社、养殖生猪100万头以上。”刘文旭说，大约需要投入资金5亿元以上。这也将成为上市所募集资金的用途之一。

    政策推手与上市风险的博弈

    “中小企业上市终于赶上了好时光。”四川省中小企业协会有关人士说，融资难一直是困扰政府及中小企业的难题，但是，从我国开通证券市场的10多年时间里，上市的机会主要还是大中型企业所占有，特别是上世纪90年代中后期，为了国有企业解困，上市的指标主要给了国有企业，企业上市的行政性色彩比较浓厚。随着我国证券市场的逐渐发展和成熟，现在企业上市的市场化环境开始形成，鼓励企业通过IPO上市，或采用借壳、收购股权、资产重组，控制上市公司等多种方式打通直接融资的渠道。

    政府方面也为中小企业上市作了大量工作，2007年9月，四川省政府与深交所签订《资本市场合作备忘录》，建立和完善了四川中小企业赴深上市的培训机制和工作机制；年底，四川省政府常务会上通过了《加大企业直接融资力度，加快多层次资本市场建设的意见》和《四川省扩大直接融资三年（2008年-2010年）规划方案》。目前，四川省有条件的国有企业大多已经上市，下一步工作的重点是支持和推动中小企业上市。

    上市还能获得政府方面的补助。据悉，四川在上市费用补助方面已作出规定，对列入四川省级重点上市后备资源库的拟上市股份有限公司，达到上市条件后给予50万元补助；对已向中国证监会申报并通过上市审核程序的企业给予200万元补助。补助资金按企业类型分别由省级相关主管部门从预算安排的产业发展专项资金中统筹安排。同时，支持企业改制，妥善处理历史遗留问题；在财税、土地政策方面给予倾斜；降低上市成本等。

    不过，也有专家指出，上市融资能解决资金瓶颈，但是，企业在上市过程中也要付出一定代价，如果一旦上市失败，公司在储备整个上市过程中所发生的成本就无法收回。“在一般情况下，这些成本会在1000万元人民币以上。”

    企业上市后还有可能面临控制权争夺的风险，特别是在我国股权分置改革完成后，“大小非”限售股解禁，谁有钱谁就有可能成为公司的“新主人”。

    商业机密泄露的风险同样是客观存在的。有专家称，由于上市公司是公众公司置于聚光灯下，公司的所有情况都会被暴露无遗，其中有可能使企业的商业机密泄露。因此一定要权衡利弊，冷静对待。