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本季度的退出延续了2003年第四季度的活跃，共有11个中外创投机构在11个项目中的投资成功退出，已知退出金额为4174万美元。清科创业投资研究中心认为，产业复苏和资本市场的回暖为创投机构的项目退出创造了良好的外部条件，与此同时，行业低潮导致的项目积压也使相当一部分机构将退出作为2004年的工作重点，则是退出活跃的另一个原因。清科创业投资研究中心认为，这两方面因素将对2004年全年的退出发挥积极影响。

【目 录】
第一部分 投资分析 ……………………………1
    一、投资总量分析 ……………………………1
    二、投资主体分析 ……………………………3
    三、投资行业分析 ……………………………4
    四、投资区域分析 ……………………………6
    五、投资阶段分析 ……………………………7
第二部分 中外创投机构的投资差异分析 …………………8
    一、投资总量差异 ………………………………8
    二、投资行业差异 ………………………………8
    三、投资阶段差异 ………………………………9
    四、投资行为差异 ………………………………9
第三部分 退出分析 ………………………………10
第四部分 下季度预测 ………………………………11
    Zero2IPO清科中国创投“投资活力指数”说明 ………12
    一、指数构成 ………………………………12
    二、数据修正标准 ………………………………12
    关于Zero2ipo清科创业投资研究中心 ………………13